期貨市場常用的正價差與逆價差是什麼意思

在期貨市場中，正價差（Contango）和逆價差（Backwardation）是描述期貨合約價格與現貨價格之間關係的術語。

正價差（Contango）：當期貨合約的價格高於相同商品的現貨價格時，這種情況稱為正價差或正常價差。正價差通常發生在供應過剩或即將到來的供應增加預期時，因為期貨市場反映的是未來的價格預期。在正價差的情況下，買入現貨商品並持有至期貨合約到期日可能會產生虧損，因為期貨價格高於現貨價格，意味著在未來購買商品的成本會更高。

逆價差（Backwardation）：當現貨商品的價格高於相應的期貨合約價格時，這種情況稱為逆價差。逆價差通常發生在供應緊張或即將到來的供應減少預期時，因為市場對現貨商品的需求高於對未來交割商品的需求。在逆價差的情況下，買入現貨商品並持有至期貨合約到期日可能會產生利潤，因為現貨價格高於期貨價格，意味著在未來出售商品可以獲得更高的價格。

正價差和逆價差是期貨市場中常見的現象，它們反映了市場對商品未來供求關係的預期。交易者會根據對市場的預期和風險承受能力來決定是否進行期貨交易或現貨交易。