Put call什麼意思

"Put call"在金融交易中通常指的是"put-call parity"，這是一個描述期權市場定價關係的理論。簡單來說，它指出在沒有任何交易成本的情況下，歐式看跌期權（put）和看漲期權（call）的組合應該與相應的標的資產的多頭或空頭頭寸具有相同的價值。

具體來說，put-call parity是指在給定的時間點上，以下等式應該成立：

Long Stock + Short Put = Long Call

或者，如果考慮無風險利率r和到期時間T，則有：

Long Stock + Short Put with Strike K = Long Call with Strike K + (K - S) * e^(-rT)

其中：

• Long Stock 表示標的資產的多頭頭寸。
• Short Put 表示看跌期權的空頭頭寸（即賣出看跌期權）。
• Long Call 表示看漲期權的多頭頭寸（即買入看漲期權）。
• Strike K 表示期權契約的執行價格。
• S 表示標的資產的價格。
• e 表示自然對數的底數（約等於2.71828）。
• r 表示無風險利率。
• T 表示到期時間。

這個關係表明，在沒有交易成本的情況下，看跌期權、看漲期權和標的資產的價格應該滿足一定的關係，從而使得投資者可以通過組合這些工具來複製標的資產的頭寸，或者通過標的資產的頭寸來複製期權組合的效果。

在實際交易中，由於存在交易成本、稅收和其他費用，put-call parity關係可能會被打破，因此在構建投資組合時，交易者需要考慮到這些因素。