Capm意思

CAPM是資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model）的縮寫，它是一種用於評估資產預期收益率的模型，該模型基於現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory）。CAPM模型用於確定資產的必要收益率，該收益率是由無風險利率和資產的風險溢價（beta係數）決定的。

CAPM模型的公式如下：

R = Rf + β(Rm - Rf)

其中： R = 資產的預期收益率 Rf = 無風險利率 β = 資產的系統風險（beta）係數 Rm = 市場組合的預期收益率

這個模型表明，資產的預期收益率是由無風險利率和資產相對於市場波動的風險溢價決定的。beta係數衡量的是資產收益率相對於市場收益率的敏感性。如果一項資產的beta係數大於1，那麼它的收益率比市場平均水平更波動；如果beta係數小於1，那麼它的收益率比市場平均水平更穩定。

CAPM模型是金融市場中最基本的資產定價模型之一，它被廣泛用於資產估值、投資組合構建和績效評估。然而，CAPM模型也受到了一些批評，例如它假設市場是有效的，並且所有的投資者都是理性的，這些假設在實際中可能並不總是成立。