貝他值意思
貝他值（Beta value）是金融學中用於衡量資產或投資組合相對於市場波動的敏感性指標。在投資分析中，貝他值通常用來評估一項投資的風險，特別是其對市場波動的反應。
貝他值的計算公式如下：
[ \beta = \frac{Cov(r_i, r_m)}{Var(r_m)} ]
其中：
- ( r_i ) 是資產或投資組合的收益率。
- ( r_m ) 是市場組合的收益率。
- ( Cov(r_i, r_m) ) 是資產或投資組合收益率與市場組合收益率之間的協方差。
- ( Var(r_m) ) 是市場組合收益率的方差。
貝他值的範圍通常在-1到+1之間，其中：
- 如果 ( \beta < 0 )，表明資產或投資組合的收益率與市場收益率呈負相關，即市場下跌時，該資產或投資組合的收益率上升。
- 如果 ( \beta = 0 )，表明資產或投資組合的收益率與市場收益率無關，即該資產或投資組合是獨立的。
- 如果 ( \beta > 0 )，表明資產或投資組合的收益率與市場收益率呈正相關，即市場上漲時，該資產或投資組合的收益率也上漲。
貝他值還可以用來計算資產或投資組合的系統風險，這是無法通過分散化投資來消除的風險。如果一個資產或投資組合的貝他值較高，那麼它的系統風險也較高，這意味著它的收益率對市場波動的反應較大。反之，如果一個資產或投資組合的貝他值較低，那麼它的系統風險也較低，這意味著它的收益率對市場波動的反應較小。