期貨升水是什麼意思

期貨升水（Contango）是指期貨市場的一種市場條件，其中遠期月份的期貨合約價格高於近期月份的期貨合約價格。這種情況通常發生在供應過剩或需求不足的市場中，因為市場參與者預計未來的供應將會增加，或者需求將會減少，導致未來的價格將會下降。

期貨升水可以分為正常升水和異常升水。正常升水是指由於持有成本（包括倉儲費用、保險費用和利息）導致的升水，這種升水是市場運行的正常現象。異常升水是指超過持有成本的升水，這種升水可能是由於市場對未來價格的預期導致的。

期貨升水對市場參與者有著重要的影響。對於期貨買方來說，期貨升水意味著他們需要支付更多的資金來購買遠期月份的期貨合約。對於期貨賣方來說，期貨升水意味著他們可以獲得更高的利潤，因為他們可以在未來以更高的價格出售期貨合約。

期貨升水也可以用來進行套利交易。市場參與者可以通過買入近期月份的期貨合約，同時賣出遠期月份的期貨合約來進行套利。如果價格變動符合預期，市場參與者可以在兩個合約到期時獲得利潤。