Lbo意思

LBO是"Leveraged Buyout"的縮寫，意為「槓桿收購」。這是一種企業收購形式，收購方（通常是私人股本基金）通過借入大量資金來收購目標公司。收購方使用目標公司的資產和未來現金流作為抵押和還款來源。

槓桿收購中，收購方自己出資一部分（通常是小部分），然後通過債務融資（如銀行貸款、高息債券等）來支付大部分交易對價。這種收購策略利用了目標公司的資產和現金流來償還債務，同時收購方希望在未來通過改善公司運營、削減成本、增加銷售等方式提高公司價值，從而實現退出時的高回報。

槓桿收購在20世紀80年代的美國非常流行，最著名的例子是1988年KKR對雷諾茲-納貝斯克（RJR Nabisco）的收購，這是有史以來最大的槓桿收購之一。槓桿收購策略的風險較高，因為如果目標公司未能按預期產生現金流，收購方可能會面臨債務違約和破產的風險。