Cost of equity意思

"Cost of equity" 是指公司或投資項目為籌集股權資本而支付的代價，即股東對其投資所要求的回報率。這個回報率是根據投資的風險、時間長度、以及無風險利率（通常以政府債券的利率來衡量）等因素來決定的。

股權成本是公司財務決策中的一個重要因素，因為它會影響公司的資本結構、投資決策以及股利政策。公司通常通過發行股票來籌集股權資本，而投資者購買股票時，會考慮他們預期從投資中獲得的回報。這個回報率應該至少與他們可以投資於其他類似風險資產的回報率相匹配，否則他們可能會選擇其他投資機會。

計算股權成本的方法有很多，包括資本資產定價模型（CAPM）、股利增長模型（DDM）和債券收益率加上風險溢價的方法等。每種方法都有其假設和局限性，因此股權成本的估計可能會有所不同。

在資本預算和財務規劃中，公司會使用股權成本來評估新項目的可行性，以及比較不同投資項目的優劣。如果一個項目的預期回報率（通過折現率或資本回收期等方法計算）高於股權成本，那麼該項目被認為是可行的，因為它可以為股東創造價值。反之，如果項目的預期回報率低於股權成本，那麼該項目可能會被認為不可行，因為它無法為股東提供足夠的回報。