風險係數(β)什麼意思

風險係數（Beta coefficient）是一個統計學上的概念，用於度量一個投資組合或證券的系統性風險。在財務分析和投資管理中，風險係數被用來幫助投資者評估投資項目的風險性，以及該投資項目對整個市場波動的敏感度。

在資本資產定價模型（CAPM）中，風險係數被定義為一個證券或投資組合的系統性風險，這是指由於市場整體變動而導致的風險。風險係數的計算公式如下：

β = Cov(Ri, Rm) / Var(Rm)

其中：

• β 是風險係數
• Cov(Ri, Rm) 是證券 i 與市場指數的協方差
• Var(Rm) 是市場指數的方差

風險係數的值介於-1和+1之間。當一個證券的風險係數等於1時，表示它的波動性與市場指數的波動性完全一致；當風險係數大於1時，表示該證券的波動性大於市場指數的波動性，即它是一個高風險的證券；當風險係數小於1時，表示該證券的波動性小於市場指數的波動性，即它是一個低風險的證券。

風險係數為負數的情況較為特殊，這意味著該證券的波動性與市場指數的波動性呈現反向關係。例如，當市場指數上漲時，該證券的價格可能會下跌。

風險係數的應用不僅限於單一證券，它也可以用於評估投資組合的風險。投資者可以使用風險係數來比較不同證券或投資組合的風險水平，從而做出更明智的投資決策。