證券承銷意思

證券承銷(Securities Underwriting)是指投資銀行(證券公司)作為承銷商,承擔發行證券的風險和責任,並協助發行公司銷售其證券的過程。在這個過程中,承銷商會與發行公司簽訂承銷協議,承諾購買一定數量的證券,並負責在市場上銷售這些證券。

證券承銷可以分為以下兩種類型:

  1. 包銷(Bought Deal):在包銷中,承銷商承諾購買發行公司全部的證券,並負責在市場上銷售這些證券。如果承銷商無法將所有證券售出,它將承擔剩餘證券的風險。

  2. 代銷(Sold Deal or Agency):在代銷中,承銷商作為發行公司的代理人,負責銷售證券,但不需要承擔證券銷售的風險。如果市場反應不佳,證券未能全部售出,承銷商將退回未售出的證券給發行公司。

證券承銷的過程通常包括以下幾個步驟:

  1. 市場調研:承銷商會對市場進行調研,以確定證券的潛在需求和合理的發行價格。

  2. 制定發行計劃:根據市場調研的結果,承銷商會與發行公司合作,制定證券發行的詳細計劃,包括發行規模、價格範圍、發行方式等。

  3. 路演(Roadshow):承銷商會組織一系列的路演活動,向潛在的投資者介紹發行公司和證券的特點,並回答投資者的問題。

  4. 確定發行價格:根據市場反應和投資者的需求,承銷商會與發行公司協商確定證券的發行價格。

  5. 證券銷售:承銷商會通過各種渠道(如股票交易所、直接銷售給機構投資者等)銷售證券。

  6. 結算:證券銷售完成後,承銷商會與投資者進行結算,並將資金轉移給發行公司。

證券承銷是資本市場中非常重要的一環,它不僅為發行公司提供了融資的渠道,也為投資者提供了投資的機會。同時,證券承銷也是投資銀行的重要收入來源之一。