牛熊證即市收回是什麼意思

牛熊證（Callable Bull/Bear Contracts or CBBCs）是一種在香港市場流行的投資產品，它允許投資者通過預測股票價格的走向來獲取利潤。牛熊證的概念類似於認購證（Call Warrants）和認沽證（Put Warrants），但牛熊證有一個獨特的特點，即「即市收回」機制。

「即市收回」是指當相關資產（通常是股票）的價格觸及了牛熊證的指定水平時，發行商有權立即終止牛熊證的交易，這也意味著投資者的持倉將會立即結算，無論牛熊證的原定到期日是何時。這種機制使得牛熊證的風險比傳統的認購證和認沽證更高，因為投資者可能會在沒有預警的情況下失去其投資。

例如，如果投資者購買了一個牛證（看漲證券），但相關股票的價格下跌觸及了即市收回水平，那麼這個牛證將會被即時收回，投資者的投資將會損失。反之，如果投資者購買了一個熊證（看跌證券），但相關股票的價格上漲觸及了即市收回水平，那麼這個熊證也會被即時收回，投資者的投資將會損失。

因此，投資者在投資牛熊證時，需要密切關注相關資產的價格走勢，以及牛熊證的即市收回水平，以避免不必要的損失。同時，由於牛熊證的價格會受到相關資產價格的影響，投資者也可以通過購買牛熊證來進行短線交易，以獲取利潤。