毒藥丸是什麼意思

"毒藥丸"通常是指一種法律策略，用於保護公司免受敵意收購（hostile takeover）。這種策略的正式名稱是「股東權利計劃」（Shareholder Rights Plan），但通常被稱為「毒藥丸計劃」（Poison Pill Strategy）。

當一個公司實施毒藥丸計劃時，它會發行一種新的股票，這種股票在特定條件下（例如，當某個股東或集團獲得公司的一定比例的股票時）會自動賦予持有者權利，以極低的價格購買更多的股票或獲得特別的投票權。這樣做的目的是稀釋敵意收購者的股權，增加收購的成本和複雜性，從而使其失去吸引力。

毒藥丸計劃可以有不同的形式，包括：

1. 前端毒藥丸（Front-end Poison Pill）：當一個股東或集團購買了超過一定比例的公司股票時，這種計劃會立即啟動，導致股票的市場價格下跌。

2. 後端毒藥丸（Rear-end Poison Pill）：這種計劃在一段時間後才會生效，通常是在敵意收購者已經獲得一定比例的股票之後。

3. 雙層毒藥丸（Two-tier Poison Pill）：這種計劃結合了前端和後端毒藥丸的特點，可以立即或延遲啟動。

毒藥丸計劃的目的是給予董事會有時間尋找其他策略來保護公司，例如找到一個友好的買家，或者提出一個更好的收購條件。然而，這種策略也受到了批評，因為它可能會阻止股東以他們認為合理的價格出售股票，並且可能會導致公司的價值被低估。