正價差逆價差意思

在金融市場中，特別是在期貨市場和外匯市場中，"正價差"（Positive Spread）或"逆價差"（Negative Spread）通常指的是不同到期日或不同交割月份的相同資產的價格差異。這種差異被稱為價差或基差。

正價差（Positive Spread），也稱為逆價差（Contango），指的是遠期合約或未來月份的合約價格高於即期或近期合約的價格。在這種情況下，資產的價格曲線向上傾斜，表示未來的價格被預期會高於當前的價格。這種情況通常發生在商品市場中，因為未來的供應可能會增加，或者市場參與者願意為未來的交付支付溢價。

逆價差（Negative Spread），也稱為正價差（Backwardation），指的是遠期合約或未來月份的合約價格低於即期或近期合約的價格。在這種情況下，資產的價格曲線向下傾斜，表示未來的價格被預期會低於當前的價格。這種情況通常發生在市場供不應求或者市場參與者認為近期內的資產價值會上升時。

價差的正負並不是絕對的，而是相對於市場參與者所關注的兩個特定合約之間的價格關係。在不同的市場條件下，價差可能會從正變為負，或者從負變為正，這取決於市場的供求關係、投資者的預期以及相關資產的特性。