期限套利是什麼意思

期限套利（Term Structure Arbitrage）是一種金融策略，它利用不同期限的同種資產（如利率、股票、商品等）之間的價格差異進行交易，以獲取利潤。期限套利通常發生在以下兩種情況下：

不同期限的同種資產價格出現不合理差異時。例如，如果市場上的短期國債收益率比長期國債收益率更高，這通常被稱為「收益率曲線倒掛」，這種情況可能會被認為是不合理的，因為通常情況下，長期投資的收益率應該高於短期投資的收益率，以補償投資者承擔的額外風險和時間的價值。投資者可以通過買入長期國債同時賣出短期國債來獲取這種不合理差異帶來的利潤。
不同期限的同種資產價格出現暫時性差異時。例如，由於市場情緒、流動性或者其他短期因素的影響，短期國債和長期國債之間的收益率差可能會暫時擴大或縮小，投資者可以通過買入價格被低估的資產同時賣出價格被高估的資產來獲取利潤。

期限套利通常需要投資者對市場有深入的了解和分析，並且需要使用複雜的金融工具和策略，如期貨、期權、互換等。同時，期限套利也存在一定的風險，如市場波動的風險、利率變化的風險、流動性風險等。