履約價格的意思

履約價格（Delivery Price），又稱為交割價格或結算價格，是指在期貨交易中，買賣雙方同意在未來某一特定日期交付或接收特定商品或金融工具的價格。這個價格是在期貨合約成交時確定的，並且在合約到期時用來結算交易。

在期貨交易中，買方和賣方並不一定真的想要接收或交付實物商品，他們通常更關心價格變動帶來的盈利或損失。因此，大部分的期貨交易並不會實際進行交割，而是在合約到期前進行對沖平倉。但是，對於那些確實需要進行交割的合約，履約價格就是用來確定交割時商品或金融工具價值的基準。

履約價格的確定通常基於合約標的物的市場價格，加上或減去一個溢價（premium），這個溢價取決於供求關係、倉儲成本、運輸成本等因素。在期貨合約到期時，如果合約沒有被平倉，那麼持有未平倉頭寸的投資者將按照履約價格進行交割。

除了期貨交易，履約價格的概念也適用於其他金融工具，如期權。在期權交易中，履約價格是用來確定期權執行時的價值的基準。例如，一個買入期權的持有者可以在履約價格上行使權利，以購買一定數量的標的資產。同樣，一個賣出期權的持有者可能需要在履約價格上履行義務，以出售一定數量的標的資產。