反身性是什麼意思

反身性（Reflexivity）是由金融投資者、哲學家和作家George Soros所提出的一個概念，用來描述在某些情況下，參與者的信念和現實之間的相互作用。在經濟學和金融學中，反身性通常用來描述市場參與者的信念如何影響市場的實際發展，而市場的發展又會反過來影響參與者的信念。

在反身性的概念中，市場參與者的信念並不是對市場現實的客觀反映，而是基於他們的期望、恐懼、知識和偏見。這些信念會影響他們的行為，進而影響市場的價格和供求關係。同時，市場的實際發展會反過來影響參與者的信念，形成一個自我強化的循環。

例如，在股票市場中，如果投資者普遍相信某家公司的股票價格會上漲，他們可能會購買該股票，從而推高股價。這會進一步加強投資者對股票價格上漲的信念，吸引更多的投資者購買股票，從而進一步推高股價。這種情況可能會持續一段時間，直到某些因素導致投資者的信念發生改變，從而導致股票價格下跌。

反身性概念有助於解釋市場的不穩定性和不可預測性，以及市場參與者的信念和市場實際發展之間的複雜關係。它還提醒我們，市場參與者需要謹慎地考慮他們的信念和行為可能對市場產生的影響。