內部報酬率意思

內部報酬率（Internal Rate of Return, IRR）是一種投資分析工具，用來衡量投資項目的預期報酬率。IRR 是指投資項目未來現金流量的現值總和恰好等於初始投資金額的貼現率。簡單來說，內部報酬率就是投資項目本身的報酬率，不需要參考市場上的其他投資機會。

在計算 IRR 時，會考慮投資項目的所有現金流量，包括初始投資、未來的現金流入（如利潤、出售資產的收入等）和現金流出（如運營成本、資本支出等）。IRR 的大小取決於這些現金流量的時間和金額。

內部報酬率的優點是它考慮了投資的時間價值，並且可以比較不同規模的投資項目。然而，IRR 也有其局限性，例如它可能會產生多個解，尤其是在處理複雜的投資項目時，這可能會導致誤解。此外，IRR 並不考慮風險，因此不能單獨用來評估投資的風險報酬率。

在實務應用上，投資者通常會將 IRR 與其他投資機會的報酬率（如資本資產定價模型計算的必要報酬率）進行比較，以決定是否進行該投資。如果 IRR 高於投資者要求的最低報酬率，則該投資項目可能被視為可行。